| Source | Target | | Оставяйки най-трудните за изпълнение поръчки накрая, Публичната пътна администрация ще е събрала вече немалък опит в надзора и мониторинга на няколко доставчици на услуги след първите тръжни процедури. | Ved at gemme de mest krævende kontrakter til sidst ville Statens vegvesen have oparbejdet en del erfaring med at føre kontrol med og overvåge flere udbydere efter de første udbudsrunder. |
| Публичната пътна администрация ще има по този начин възможно най-добрите условия за упражняване на контрола върху равнището на пътната безопасност тогава, когато бъдат обявени на търг по-трудоемките договори за поръчки [103]. | Statens vegvesen ville derfor have de bedst mulige betingelser for at bevare kontrollen med trafiksikkerheden, når de mere krævende kontrakter skulle udbydes [103]. |
| По отношение на изплащането на компенсацията за обществените услуги норвежките власти представиха следните таблици, съдържащи преглед на разходите, приходите и нормата на възвръщаемост за услугите, предоставени от Mesta AS съгласно преходните договори за експлоатация и поддръжка [104]. | Med hensyn til betaling af kompensation for offentlig tjeneste har de norske myndigheder fremsendt følgende tabeller med en oversigt over omkostninger, indtægter og forrentning for de tjenester, som Mesta AS udførte i henhold til overgangskontrakterne for drift og vedligeholdelse [104]. |
| От таблица 1 се вижда, че по отношение на общия капитал, инвестиран в Mesta AS, капиталът е бил разпределян за преходните договори за експлоатация и поддръжка в същото съотношение, в което делът от приходите от преходните договори се намира към общите приходи. | Tabel 1 viser, at i forhold til den samlede kapital, der blev investeret i Mesta AS, er der tilført kapital til overgangskontrakterne for drift og vedligeholdelse i samme forhold som overgangskontrakternes andel af indtægterne i forhold til de samlede indtægter. |
| Mesta AS — разпределение на капитала | Mesta AS — fordeling af kapital |
| Общ капитал | Kapital i alt |
| Начално салдо | Åbningsbalance |
| Окончателно салдо | Ultimobalance |
| Средно | Gennemsnit |
| Общ оборот Mesta | Omsætning i alt, Mesta |
| Общ оборот за експлоатация и поддръжка | Omsætning i alt, drift og vedligeholdelse |
| Дял на оборота за експлоатация и поддръжка от общия оборот | Andel af omsætning fra drift og vedligeholdelse i forhold til omsætning i alt |
| Капитал за експлоатация и поддръжка | Kapital til drift og vedligeholdelse |
| Дял на капитала за експлоатация и поддръжка, разпределен за преходните договори (в проценти) | Andel af kapital til drift og vedligeholdelse tildelt til overgangskontrakter (%) |
| Дял на капитала за експлоатация и поддръжка, разпределен за преходните договори (в милиони норвежки крони) | Andel af kapital til drift og vedligeholdelse tildelt til overgangskontrakter (NOK) |
| Mesta AS: Приходи, разходи и норма на възвръщаемост за преходните договори за експлоатация и поддръжка | Mesta AS: indtægter, omkostninger og forrentning for overgangskontrakter for drift og vedligeholdelse |
| Приходи | Indtægter |
| Печалба преди данъчно облагане [105] | Resultat før skat [105] |
| Печалба след данъчно облагане | Resultat efter skat |
| Марж на печалбата | Overskudsgrad |
| Капитал, разпределен за преходните договори | Kapital til overgangskontrakter |
| Действителна възвръщаемост на капитала | Faktisk forrentning af investeret kapital |
| Норвежките власти обясниха, че средната норма на възвръщаемост на пазара за експлоатация и поддръжка, т.е. „референтната норма на възвръщаемост“, е среднопретеглената цена на капитала („WACC“) след данъчно облагане от 8,42 % [106]. | De norske myndigheder har forklaret, at den gennemsnitlige forrentning på drifts- og vedligeholdelsesmarkedet, dvs. »referencerenten« er de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (»WACC«) efter skat på 8,42 % [106]. |
| Следващата таблица съдържа преглед на компонентите на референтната норма на възвръщаемост. | Følgende tabel viser en oversigt over sammensætningen af referencerenten. |
| Компоненти на референтната норма на възвръщаемост | Sammensætning af referencerente |
| Среднопретеглена цена на капитала (WACC) | Vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) |
| Безрискова лихва [107]преди данъчно облагане | Risikofri rente [107]førskat |
| Пазарен процент на рисковата премия [108] | Markedsrisikotillæg [108] |
| Общ капитал бета | Kapitalbetaværdi i alt |
| Нетни задължения/собствен капитал | Nettogældsandel |
| Собствен капитал бета | Egenkapitalbetaværdi |
| Цена на собствения капитал след данъчно облагане | Forrentning af egenkapital efter skat |
| Цена на външния капитал | Forrentning af fremmedkapital |
| Безрискова лихва преди данъчно облагане | Risikofri rente før skat |
| Премия за кредита | Lånetillæg |
| Цена на външния капитал преди данъчно облагане | Forrentning af fremmedkapital før skat |
| Данъчна ставка | Skatteprocent |
| Цена на външния капитал след данъчно облагане | Forrentning af fremmedkapital efter skat |
| Цена на собствения капитал | Forrentning af egenkapital |
| Процент на собствения капитал | Egenkapitalgrad |
| Среднопретеглена цена на собствения капитал след данъчно облагане | Vægtet forrentning af egenkapital efter skat |
| Дял на външния капитал | Fremmedkapitalgrad |
| Среднопретеглена цена на външния капитал след данъчно облагане | Vægtet forrentning af fremmedkapital efter skat |
| Среднопретеглена цена на общия капитал след данъчно облагане | WACC kapitalomkostninger i alt efter skat |
| Референтната норма на възвръщаемост от 8,42 % е на базата на бета-стойност 1, определена с позоваване на: | Referencerenten på 8,42 % er baseret på en betaværdi på 1, som er blevet fastsat med henvisning til: |
| наблюдения на бета-стойността през период от 40 месеца (2002—2007 г.) на 15 сравними дружества (като Veidekke ASA, Skanska AB-B SHS, PEAB AB) [109], | Observationer af betaværdien over en periode på 40 måneder (2002-2007) for 15 sammenlignelige virksomheder (såsom Veidekke ASA, Skanska AB-B SHS, PEAB AB) [109] |
| нормата на възвръщаемост е определена на базата на показателя „All Country World Index“ на Morgan Stanley [110], | forrentningen korreleres på grundlag af Morgan Stanleys »All Country World Index« [110] |
| процентът на собствения капитал е счетен за съответстващ на средната стойност за отрасъла (на базата на 15 сравними дружества) [111]. | egenkapitalgraden betragtes som værende på linje med gennemsnittet i sektoren (baseret på 15 sammenlignelige virksomheder) [111]. |
| Накрая, следващата таблица показва разликата между референтната норма на възвръщаемост и действителната възвръщаемост, постигната от Mesta AS по договорите за експлоатация и поддръжка през съответните години. | Endelig viser følgende tabel differencen mellem referencerenten og den faktiske forrentning, som Mesta AS opnåede for drifts- og vedligeholdelseskontrakterne i de relevante år. |
| Норма на възвръщаемост | Forrentning |
| Mesta: норма на възвръщаемост | Mesta: forrentning |
| Референтна норма на възвръщаемост | Referencerente |
| Превишаване на възвръщаемостта | Ekstra forrentning |
| Превишаване на възвръщаемостта (в милиони норвежки крони) | Ekstra forrentning (mio. NOK) |
| ТАКСИ ЗА ДОКУМЕНТИ И РЕГИСТРАЦИЯ | STEMPELAFGIFT OG TINGLYSNINGSGEBYR |
| Два циркулярни документа са издадени от Министерството на правосъдието относно прилагането на принципа на континуитета. | Det norske justitsministerium har udsendt to cirkulærer om anvendelsen af kontinuitetsprincippet. |
| Съгласно първия циркулярен документ, който се прилага от 1 януари 2003 г., само сливанията на дружества с ограничена отговорност могат да се възползват от принципа на континуитета [114]. | I henhold til det første cirkulære, som var gældende den 1. januar 2003, kan kontinuitetsprincippet kun anvendes ved fusioner af aktieselskaber [114]. |
| Вторият циркулярен документ разширява тази практика с разделяне и преобразуване, считано от 1 юли 2005 г. [115].2.6. | Det andet cirkulære udvidede anvendelsen til at gælde både fusioner, opløsning af fusioner og omdannelser fra den 1. juli 2005 [115].2.6. |
| ПРИЧИНИ ЗА ОТКРИВАНЕ НА ПРОЦЕДУРАТА | BEGRUNDELSE FOR INDLEDNING AF PROCEDUREN |
| На 18 юли 2007 г. Органът прие решението за откриване на формално разследване на базата на предварителната констатация, че при мерките, взети в контекста на учредяването на Mesta AS, може да става въпрос за държавна помощ, която да не отговаря на никое от условията за освобождаване, предвидени в Споразумението за ЕИП [116]. | Den 18. juli 2007 vedtog Tilsynsmyndigheden beslutningen om at indlede en formel undersøgelsesprocedure på grundlag af en foreløbig konklusion om, at de foranstaltninger, der blev truffet i forbindelse med etableringen af Mesta AS, kunne udgøre statsstøtte, som ikke hører under nogen af undtagelserne i EØS-aftalen [116]. |
