| Source | Target | | Taulukko 1 osoittaa, että suhteessa Mesta AS:ään sijoitettuun kokonaispääomaan, pääomaa on osoitettu teiden ylläpitoa ja hoitoa koskeville siirtymäsopimuksille samassa suhteessa kuin mikä siirtymäsopimuksista saatujen tulojen osuus on kokonaistuloista. | Tabulka č. 1 ukazuje, že pokud jde o celkový kapitál vložený do společnosti Mesta AS, kapitál byl na přechodné zakázky v oblasti provozu a údržby přidělen ve stejném poměru, v jakém je v celkových příjmech zastoupen podíl příjmů plynoucích z přechodných zakázek. |
| Mesta AS – pääoman kohdentaminen | Mesta AS – rozdělení kapitálu |
| Kokonaispääoma | Celkový kapitál |
| Avaava tase | Počáteční rozvaha |
| Päättävä tase | Konečná rozvaha |
| Keskiarvo | Průměr |
| Mestan kokonaisliikevaihto | Celkový obrat společnosti Mesta |
| Ylläpidon ja hoidon kokonaisliikevaihto | Celkový obrat v oblasti provozu a údržby |
| Ylläpidon ja hoidon liikevaihdon osuus suhteessa kokonaisliikevaihtoon | Podíl obratu v oblasti provozu a údržby v porovnání s celkovým obratem |
| Ylläpitoon ja hoitoon kohdennettu pääoma | Kapitál přidělený na provoz a údržbu |
| Siirtymäsopimuksiin kohdennetun ylläpito- ja hoitopääoman osuus (%) | Podíl kapitálu na provoz a údržbu přiděleného na přechodné zakázky (v %) |
| Siirtymäsopimuksiin kohdennetun ylläpito- ja hoitopääoman osuus (NOK) | Podíl kapitálu na provoz a údržbu přiděleného na přechodné zakázky (v NOK) |
| Mesta AS: Teiden ylläpitoa ja hoitoa koskevien siirtymäsopimusten tulot, kustannukset ja tuottoaste | Mesta AS: Příjmy, náklady a míra návratnosti u přechodných zakázek v oblasti provozu a údržby |
| Tulot | Příjmy |
| Voitto ennen veroja [105] | Zisk před zdaněním [105] |
| Voitto verojen jälkeen | Zisk po zdanění |
| Voittomarginaali | Ziskové rozpětí |
| Siirtymäsopimuksiin kohdennettu pääoma | Kapitál přidělený na přechodné zakázky |
| Todellinen pääoman tuottoaste | Skutečná návratnost kapitálu |
| Norjan viranomaiset ovat todenneet, että keskimääräinen tuottoaste teiden ylläpito- ja hoitomarkkinoilla eli ns. ”viitetuottoaste”, on painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) verojen jälkeen, eli 8,42 prosenttia [106]. | Norské orgány objasnily, že průměrnou mírou návratnosti na trhu pro provoz a údržbu, tj. „referenční mírou návratnosti“, je vážený průměr nákladů kapitálu („WACC“) po zdanění ve výši 8,42 % [106]. |
| Seuraavassa taulukossa esitetään, kuinka viitetuottoaste muodostuu. | Následující tabulka podává přehled o složení referenční míry návratnosti. |
| Viitetuottoasteen muodostuminen | Složení referenční míry návratnosti |
| Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) | Vážený průměr nákladů kapitálu (WACC) |
| Riskitön korko [107]ennen veroja | Bezriziková úroková sazba [107]před zdaněním |
| Markkinaehtoinen riskipreemio [108] | Tržní riziková prémie [108] |
| Kokonaispääoman beeta | Beta faktor celkového kapitálu |
| Nettovelka / oma pääoma | Čistý dluh / vlastní kapitál |
| Oman pääoman beeta | Beta faktor vlastního kapitálu |
| Oman pääoman kustannus verojen jälkeen | Náklady vlastního kapitálu po zdanění |
| Vieraan pääoman kustannus | Náklady na cizí kapitál |
| Riskitön korko ennen veroja | Bezriziková úroková sazba před zdaněním |
| Lainapreemio | Příplatek za úvěr |
| Vieraan pääoman kustannus ennen veroja | Náklady na cizí kapitál před zdaněním |
| Verokanta | Sazba daně |
| Vieraan pääoman kustannus verojen jälkeen | Náklady na cizí kapitál po zdanění |
| Oman pääoman kustannus | Náklady vlastního kapitálu |
| Oman pääoman osuus | Podíl vlastního kapitálu |
| Oman pääoman painotettu kustannus verojen jälkeen | Vážené náklady vlastního kapitálu po zdanění |
| Vieraan pääoman osuus | Podíl cizího kapitálu |
| Vieraan pääoman painotettu kustannus verojen jälkeen | Vážené náklady cizího kapitálu po zdanění |
| Kokonaispääoman WACC verojen jälkeen | WAAC celkového kapitálu po zdanění |
| 8,42 prosentin viitetuottoaste perustuu beetaan, joka on 1. Beeta on vahvistettu ottaen huomioon | Referenční míra návratnosti ve výši 8,42 % je založena na beta faktoru 1, který byl stanoven s odkazem na: |
| 15 vastaavan yrityksen (kuten Veidekke ASA, Skanska AB-B SHS, PEAB AB) beeta-arvot 40 kuukauden aikana on huomioitu [109] | zaznamenané údaje o beta faktoru za období 40 měsíců (2002–2007) u 15 srovnatelných společností (např. Veidekke ASA, Skanska AB-B SHS, PEAB AB) [109], |
| tuottoaste on korreloitu Morgan Stanleyn ”All Country World Index” -indeksin mukaan [110] | míra návratnosti je srovnána na základě akciového indexu „All Country World Index“ společnosti Morgan Stanleys [110], |
| oman pääoman osuuden katsotaan noudattavan alan keskimääräistä tasoa (15 vastaavan yrityksen perusteella) [111]. | mělo se za to, že podíl vlastního kapitálu odpovídá odvětvovému průměru (na základě 15 srovnatelných společností) [111]. |
| Seuraavassa taulukossa esitetään viitetuottoprosentin ja Mesta AS:n teiden ylläpitoa ja hoitoa koskevien sopimusten perusteella kyseisinä vuosina saaman todellisen tuoton välinen ero. | Z následující tabulky vyplývá rozdíl mezi referenční mírou návratnosti a skutečnou návratností, které dosáhla společnost Mesta AS u zakázek v oblasti provozu a údržby v příslušných letech. |
| Tuottoaste | Míra návratnosti |
| Mesta: tuottoaste | Mesta: míra návratnosti |
| Viitetuottoaste | Referenční míra návratnosti |
| Tuoton ylijäämä | Nadměrná návratnost |
| Tuoton ylijäämä (miljoonaa Norjan kruunua) | Nadměrná návratnost (v milionech NOK) |
| ASIAKIRJA- JA REKISTERÖINTIMAKSUT | POPLATEK ZA DOKUMENTY A REGISTRAČNÍ POPLATKY |
| Mesta-lain mukaan tuotanto-osastolta Mesta AS:lle siirretyt kiinteistöt rekisteröitäisiin Norjan kiinteistörekisterissä ”nimenmuutoksena” [112]. | Podle zákona o společnosti Mesta musely být nemovitosti převedené z výrobního oddělení na společnost Mesta AS zaevidovány v norském katastru nemovitostí jako „změna názvu“ [112]. |
| Tämä merkitsi sitä, että Mesta AS voisi rekisteröidä kiinteistönsä kiinteistörekisteriin ilman asiakirja- ja rekisteröintimaksuja, jotka tavallisesti on maksettava kiinteistön omistusoikeuden siirtyessä Norjassa [113].Norjassa hallinnollinen käytäntö, josta käytetään nimitystä ”jatkuvuusperiaate”, mahdollistaa poikkeuksen asiakirja- ja rekisteröintimaksujen maksamisesta tapauksissa, joissa yrityksen katsotaan ”jatkuvan” jossakin muodossa. | To znamenalo, že společnost Mesta zaevidovala své nemovitosti v katastru nemovitostí, aniž by musela uhradit poplatek za dokumenty a registrační poplatky, které jsou v Norsku obvykle splatné při převodu vlastnického práva [113].Správní praxe v Norsku, na niž se odkazuje jako na „zásadu kontinuity“, umožňuje osvobození od platby poplatku za dokumenty a registračního poplatku v případech, kdy se má za to, že podnik v určité podobě „pokračuje“ v činnosti. |
| Oikeusministeriö on antanut kahdet ohjeet jatkuvuusperiaatteen soveltamisesta. | Ministerstvo spravedlnosti vydalo dva oběžníky týkající se uplatňování zásady kontinuity. |
| Tammikuun 1 päivänä 2003sovellettiin ensimmäisiä ohjeita, joiden mukaan ainoastaan osakeyhtiöiden sulautumat voivat hyötyä jatkuvuusperiaatteesta [114]. | Podle prvního oběžníku, který byl platný dne 1. ledna 2003, bylo možno zásadu kontinuity využít pouze při spojení společností s ručením omezeným [114]. |
| Valvontaviranomainen teki 18 päivänä heinäkuuta 2007 päätöksen muodollisen tutkimuksen aloittamisesta sen alustavan havainnon vuoksi, että Mesta AS:n yhteydessä perustettuihin toimenpiteisiin voisi sisältyä valtiontukea, johon ei voitaisi soveltaa yhtäkään ETA-sopimuksessa määrätyistä poikkeuksista [116]. | Dne 18. července 2007 vydal Kontrolní úřad rozhodnutí o zahájení formálního vyšetřovacího řízení na základě předběžného zjištění, že by opatření přijatá v souvislosti se založením společnosti Mesta AS mohla zahrnovat státní podporu, která by nebyla způsobilá pro žádnou z výjimek stanovených v Dohodě o EHP [116]. |
| Valvontaviranomainen epäili tämän vuoksi toimenpiteiden soveltuvuutta ETA-sopimuksen toimintaan. | Kontrolní úřad měl proto pochybnosti, zda by bylo možno příslušná opatření považovat za slučitelná s fungováním Dohody o EHP. |
| Merkityksellisissä toimenpiteissä on kyse rakenneuudistustoimenpiteistä, omaisuuserien arvostuksesta, Mesta AS:lle siirretyistä siirtymäsopimuksista sekä asiakirja- ja rekisteröintimaksuista vapauttamisesta.3. | Příslušná opatření se týkají restrukturalizačních opatření, stanovení hodnoty aktiv, přechodných zakázek převedených na společnost Mesta AS a neuhrazení poplatku za dokumenty a registračních poplatků.3. |
| Neljä asianomaista lähetti huomautuksia menettelyn aloittamispäätöksen jälkeen. Valvontaviranomainen ja asianomaiset ovat sen jälkeen käyneet kattavaa vuoropuhelua näistä kysymyksistä. | Po zveřejnění rozhodnutí o zahájení řízení byly obdrženy připomínky od čtyř zúčastněných stran, na jejichž základě Kontrolní úřad a jednotlivé zúčastněné strany vedly rozsáhlý dialog o dotčených záležitostech. |
