| Source | Target | | Finalment, fil-każ li t-telf reali jkun akbar mir-riżerva ta’ kreditu, l-HFF iġarrab dan it-telf. | In nazadnje, če dejanske izgube presegajo kreditno varovalo, bo sklad SFS nosil take izgube. |
| L-iffissar tal-ammont korrispondenti ta’ bonds tal-HFF mill-HFF | Določitev pripadajočega zneska obveznic SFS s strani sklada SFS |
| Skont l-Artikolu 5 tar-Regolament u l-Artikolu 7 tar-Regoli Supplementari [19], l-HFF jiddetermina l-valur tal-bonds tal-HFF li jridu jiġu ttrasferiti lill-impriża finanzjarja taħt it-tpartit tal-ġabra ta’ self ipotekarju (billi tiġi mnaqqsa minnu r-riżerva ta’ kreditu).L-HFF jiddetermina l-valur tal-bonds tal-HFF fuq il-bażi tal-“prezz sħiħ fi tmiem il-jum” fil-jum tat-tranżazzjoni, kif ikkwotat mill-Borża OMX tal-Islanda. | V skladu s členom 5 Uredbe in členom 7 dopolnilnih pravil [19]sklad SFS določi vrednost obveznic SFS, predvidenih za prenos na finančno podjetje v okviru zamenjave za skupek hipotekarnih posojil (z odbitkom kreditnega varovala).Sklad SFS določi vrednost obveznic SFS na podlagi „dejanske cene ob koncu dneva“, ki kotira na islandski borzi OMX na dan transakcije. |
| Dak il-prezz huwa aġġustat mir-rata tal-imgħax medja ppeżata tas-self ipotekarju (li tnaqqset mir-riskju ta’ ħlas minn qabel, l-ispejjeż operazzjonali u t-telf ta’ kreditu). | Ta cena se prilagodi s ponderirano povprečno obrestno mero hipotekarnih posojil (zmanjšano za tveganje predplačila, stroške poslovanja in kreditne izgube). |
| Fuq il-bażi tal-informazzjoni pprovduta mill-awtoritajiet tal-Islanda, mhuwiex ċar jekk dan jimplikax tnaqqis jew żieda fil-valur tal-bonds. | Iz informacij, ki so jih predložili islandski organi, ni razvidno, ali to pomeni zmanjšanje ali povečanje vrednosti obveznic. |
| Is-saldu tat-tpartit taħt l-Iskema ta’ Self Ipotekarju | Poravnava zamenjave v okviru sheme hipotekarnih posojil |
| Meta l-valur tal-ġabra ta’ self ipotekarju jkun ġie determinat, dan jiġi ttrasferit lill-HFF bi tpartit ma’ bonds tal-HFF, li huma ttrasferiti lill-istituzzjoni finanzjarja [20].Is-saldu finali jseħħ bejn wieħed u ieħor minn 8 sa 10 snin wara li jintlaħaqil-ftehim [21]. | Ko je vrednost skupka hipotekarnih posojil določena, se ta prenese na sklad SFS v zameno za obveznice SFS, ki se prenesejo na finančno institucijo [20].Končna poravnava se opravi približno od 8 do 10 let po sklenitvi pogodbe [21]. |
| F’dak iż-żmien, soġġett għall-valutazzjoni spjegata fit-taqsima 2.4.3 aktar ’il fuq, l-HFF jittrasferixxi bonds addizzjonali lill-istituzzjoni finanzjarja li jammontaw sal-valur tar-riżerva ta’ kreditu (imnaqqas b’kull telf reali u mnaqqas bi kwalunkwe telf stmat matul il-bqija tal-perjodu tas-self ipotekarju) [22]. | Takrat na podlagi ocene, ki je opisana v razdelku 2.4.3 zgoraj, sklad SFS prenese dodatne obveznice na finančno institucijo, in sicer do vrednosti kreditnega varovala (z odbitkom dejanskih izgub in ocenjenih izgub do izteka obdobja hipotekarnega posojila) [22]. |
| It-tul ta’ żmien u l-baġit | Trajanje in proračun |
| L-Iskema ta’ Self Ipotekarju mhijiex limitata biż-żmien. | Shema hipotekarnih posojil časovno ni omejena. |
| Dan ifisser li ma hemm l-ebda data finali għall-applikazzjoni tal-Iskema jew perjodu fiss li matulu jistgħu jsiru l-applikazzjonijiet taħt l-Iskema. | To pomeni, da ni končnega datuma za uporabo sheme ali določenega obdobja, med katerim se lahko predložijo prijave v okviru sheme. |
| Għaldaqstant, bħalissa, l-Iskema ta’ Self Ipotekarju għadha fis-seħħ u l-applikazzjonijiet jistgħu jsiru minn istituzzjonijiet finanzjarji eliġibbli. | Trenutno je torej shema hipotekarnih posojil še vedno veljavna in upravičene finančne institucije se lahko prijavijo. |
| Fir-rigward tal-baġit, l-awtoritajiet tal-Islanda ma pprovdewx lill-Awtorità bin-nefqa annwali jew totali stmata taħt l-Iskema ta’ Self Ipotekarju. | V zvezi s proračunom islandski organi Nadzornemu organu niso predložili ocene letnih ali skupnih izdatkov v okviru sheme hipotekarnih posojil. |
| Informazzjoni ulterjuri dwar is-suq rilevanti | Druge pomembne tržne informacije |
| Fit-22 ta’ April 2010, l-Awtorità ta’ Sorveljanza Finanzjarja (FME - Financial Supervisory Authority) ħarġet deċiżjoni dwar it-trasferiment tal-assi u l-obbligazzjonijiet tal-Keflavik Savings Bank lis-Spkef Savings Bank [23]. | Finančni nadzorni organ je 22. aprila 2010 izdal sklep o prenosu sredstev in obveznosti hranilnice Keflavik Savings Bank na hranilnico Spkef Savings Bank [23]. |
| Fil-5 ta’ Marzu 2011, l-Awtorità ta’ Sorveljanza Finanzjarja ħarġet deċiżjoni dwar it-trasferiment tal-assi u l-obbligazzjonijiet tas-Spkef Savings Bank lil NBI hf. | 5. marca 2011 je izdal sklep o prenosu sredstev in obveznosti hranilnice Spkef Savings Bank na NBI hf. |
| Wara l-falliment tal-Byr Savings Bank (Byr il-Qadim) f’April 2010, l-Istat tal-Islanda waqqaf il-Byr hf (Byr il-Ġdid), kumpanija b’responsabilità limitata li hija kompletament tal-Istat. | Po zlomu hranilnice Byr Savings Bank (stara Byr) aprila 2010 je islandska država ustanovila delniško družbo Byr hf (nova Byr), ki je v celoti v lasti države. |
| Il-Byr il-Qadim għaddej minn proċedura ta’ stralċ. | Stara Byr je zdaj v postopku likvidacije. |
| Il-Byr il-Ġdid se jakkwista l-assi kollha u ċerti obbligazzjonijiet u operazzjonijiet tal-Byr il-Qadim [25].3. | Nova Byr bo prevzela vse premoženje ter nekatere obveznosti in posle stare Byr [25].3. |
| IR-RAĠUNIJIET GĦALL-FTUĦ TA’ PROĊEDURA TA’ INVESTIGAZZJONI FORMALI | RAZLOGI ZA ZAČETEK FORMALNEGA POSTOPKA PREISKAVE |
| F’Marzu 2010, l-Awtorità ddeċidiet li tiftaħ proċedura ta’ investigazzjoni formali f’dan il-każ għax kellha dubju dwar jekk it-tranżazzjonijiet mtwettqa taħt l-Iskema ta’ Self Ipotekarju sarux skont it-termini tas-suq, u għaldaqstant, dwar jekk l-Iskema tinvolvix elementi ta’ għajnuna mill-istat fis-sens tal-Artikolu 61(1) tal-Ftehim ŻEE [26]. | Nadzorni organ se je v marcu 2010 odločil, da začne formalni postopek preiskave v tej zadevi, ker je imel pomisleke, ali so bile transakcije v okviru sheme hipotekarnih posojil opravljene po tržnih pogojih in ali shema morda vključuje elemente državne pomoči v smislu člena 61(1) Sporazuma EGP [26]. |
| L-Awtorità xeħtet dubji wkoll dwar jekk l-għajnuna potenzjali tistax titqies bħala kompatibbli mad-dispożizzjonijiet dwar l-għajnuna mill-Istat tal-Ftehim ŻEE u kkunsidrat li l-qafas xieraq sabiex tiġi valutata l-kompatibilità tal-miżura kienu l-Linji Gwida tal-Assi Indeboliti (IAG — Impaired Assets Guidelines) [27]. | Nadzorni organ je pravtako dvomil o tem, ali se lahko morebitna pomoč šteje kot združljiva z določbami o državni pomoči iz Sporazuma EGP, in menil, da so smernice o oslabljenih sredstvih ustrezen okvir za oceno združljivosti ukrepa [27]. |
| Fuq il-bażi tal-IAG, l-Awtorità kellha anki dubju dwar jekk (i) is-suq tal-valur tal-assi ġiex ikkalkolat b’mod korrett (u jekk ġiex rifless fil-prezz tat-trasferiment); u (ii) il-ftehimiet ta’ tpartit inkludewx rimunerazzjoni suffiċjenti għall-Istat, billi jiġi garantit qsim tal-piżijiet xieraq bejn il-partijiet. | Na podlagi smernic o oslabljenih sredstvih je Nadzorni organ izrazil dvome o tem, ali (i) je bila tržna vrednost sredstev pravilno izračunana (in se je izražala v ceni ob prenosu) in (ii) ali so pogodbe o zamenjavi vključevale zadostno nadomestilo za državo, da se zagotovi primerna razporeditev bremena med pogodbenicami. |
| Finalment, l-Awtorità oġġezzjonat għall-fatt li l-awtoritajiet tal-Islanda ma llimitawx il-perjodu ta’ żmien (“il-perjodu ta’ applikazzjoni”) li matulu l-istituzzjonijiet finanzjarji eliġibbli setgħu japplikaw taħt l-Iskema ta’ Self Ipotekarju, u lanqas ma speċifikaw l-ammont tal-baġit totali jew annwali tal-Iskema. | Na koncu je Nadzorni organ opozoril na dejstvo, da islandski organi niso omejili časovnega obdobja („vstopno okno“), med katerim bi se upravičene finančne institucije lahko prijavile v okviru sheme hipotekarnih posojil, oziroma opredelili zneska skupnega ali letnega proračuna sheme. |
| Fi kliem ieħor, l-Iskema ta’ Self Ipotekarju ma kellhiex limiti f’termini ta’ baġit u dewmien tiegħu. | Z drugimi besedami, shema hipotekarnih posojil je bila neomejena glede proračuna in trajanja. |
| IL-KUMMENTI MINN PARTIJIET TERZI | PRIPOMBE TRETJIH STRANI |
| L-Awtorità ma rċiviet l-ebda kumment minn partijiet terzi wara l-pubblikazzjoni tad-Deċiżjoni Nru 76/10/COL li tiftaħ il-proċedura ta’ investigazzjoni formali. | Nadzorni organ ni prejel nobenih pripomb tretjih strani po objavi Odločbe št. 76/10/COL o začetku formalnega postopka preiskave. |
| IL-KUMMENTI MILL-AWTORITAJIET TAL-ISLANDA | PRIPOMBE ISLANDSKIH ORGANOV |
| L-awtoritajiet tal-Islanda argumentaw li t-trasferiment tas-self ipotekarju taħt l-Iskema ta’ Self Ipotekarju iseħħ skont it-termini tas-suq, u b’hekk huwa żgurat li l-ebda għajnuna mill-istat ma hija involuta fit-trasferiment tal-bonds tal-HFF lill-istituzzjonijiet finanzjarji applikanti. | Islandski organi trdijo, da prenos hipotekarnih posojil v okviru sheme hipotekarnih posojil poteka po tržnih pogojih, kar zagotavlja, da prenos obveznic SFS na finančne institucije vlagateljice ne vključuje državne pomoči. |
| L-awtoritajiet tal-Islanda xeħtu wkoll dubju dwarjekk huwiex korrett li tiġi valutata l-Iskema ta’ Self Ipotekarju taħt l-IAG, fuq il-bażi li s-self ipotekarju li għandu jiġi mpartat taħt l-Iskema mhuwiex indebolit. | Islandski organi tudi dvomijo o tem, ali je pravilno oceniti shemo hipotekarnih posojil v okviru smernic o oslabljenih sredstvih, saj hipotekarna posojila, ki so predmet zamenjave v okviru sheme, niso oslabljena. |
| L-awtoritajiet tal-Islanda argumentaw li r-raġuni għalfejn ġiet offruta l-possibilità għall-banek ta’ tfaddil li jagħmlu tpartit tas-self ipotekarju tagħhom ma’ bonds tal-HFF mhijiex għax l-assi huma indeboliti, iżda għax mhumiex likwidi biżżejjed [28].Fil-każ li minkejja dan l-Awtorità tikkonkludi li l-Iskema ta’ Self Ipotekarju tinvolvi għajnuna mill-istat u trid tiġi valutata taħt l-IAG, l-awtoritajiet tal-Islanda jargumentaw li l-għajnuna hija kompatibbli mal-kriterji dwar il-ħatra ta’ espert indipendenti. | Islandski organi trdijo, da možnost zamenjave hipotekarnih posojil za obveznice SFS hranilnicam ni bila dana, ker bi bila sredstva oslabljena, temveč ker niso dovolj likvidna [28].Če bi Nadzorni organ kljub temu ugotovil, da shema hipotekarnih posojil vključuje državno pomoč in jo je treba oceniti na podlagi smernic o oslabljenih sredstvih, islandski organi zatrjujejo, da je pomoč združljiva z merilom uporabe neodvisnega strokovnjaka. |
| Huma spjegaw li l-mudell tar-riskju ta’ kreditu użat fl-istima tas-self ipotekarju mwettqa mill-HFF huwa bbażat fuq mudell ta’ riskju ta’ kreditu mfassal mill-KPMG tal-Islanda, stimatur espert indipendenti. | In sicer pojasnjujejo, da model kreditnega tveganja, ki ga je pri vrednotenju hipotekarnih posojil uporabil sklad SFS, temelji na modelu kreditnega tveganja, ki ga je zasnoval KPMG Islandija, neodvisni strokovni cenilec. |
| L-awtoritajiet tal-Islanda argumentaw ukoll li l-inklużjoni ta’ “riżerva ta’ kreditu” tiżgura li l-valur skont il-ktieb tas-self ipotekarju huwa aġġustat għall-valur tas-suq tagħhom [29].Wara d-Deċiżjoni tal-Awtorità li tinfetaħ il-proċedura formali ta’ investigazzjoni, l-awtoritajiet tal-Islanda ssottomettew ukoll stima mħejjija minn espert finanzjarju indipendenti (ALM Finance LTD (ALM) [30]tal-ġabra ta’ self ipotekarju u l-bonds tal-HFF diġà soġġetti għall-Iskema. L-istima tal-ALM tiddependi fuq mudell ta’ fluss ta’ flus peżat skont il-probabilità u fuq ir-rata mingħajr riskju ta’ redditu sabiex jiġi kkalkolat il-valur attwali (il-valur ekonomiku reali) tal-gruppi ta’ self ipotekarju soġġetti għall-Iskema. Il-kalkolu tal-valur ekonomika reali tal-gruppi ta’ self twettaq għal żewġ xenarji ekonomiċi: xenarju mistenni u xenarju ta’ kriżi. L-istima tal-ALM tikkonferma bejn wieħed u ieħor l-istima mwettqa mill-HFF. | Islandski organi tudi navajajo, da vključitev „kreditnega varovala“ zagotavlja, da se knjigovodska vrednost hipotekarnih posojil prilagodi njihovi tržni vrednosti [29].Po odločitvi Nadzornega organa, da začne formalni postopek preiskave, so islandski organi predložili tudi vrednotenje, ki ga je neodvisni finančni strokovnjak (ALM Finance LTD (ALM) [30]pripravil za skupek hipotekarnih posojil in obveznice SFS, za katere se shema že uporablja. Vrednotenje ALM temelji na modelu finančnih tokov, ovrednotenem glede na verjetnost, in na netvegani stopnji donosa pri izračunu sedanje vrednosti (realna ekonomska vrednost) skupkov posojil, za katere se uporablja shema. Izračun realne ekonomske vrednosti skupkov posojil je bil narejen za dva gospodarska scenarija: pričakovani scenarij in izjemni scenarij. Vrednotenje ALM približno potrjuje vrednotenje, ki ga je opravil sklad SFS. |
| L-awtoritajiet tal-Islanda jargumentaw ukoll li l-Iskema ta’ Self Ipotekarju tinkludi r-remunerazzjoni għall-awtorità awtorizzanti, l-HFF, fuq il-bażi li l-HFF jaġġusta l-valur tal-bonds tal-HFF sabiex jiġu koperti l-ispejjeż ta’ operazzjoni, ir-riskju ta’ ħlas minn qabel u t-telf ta’ kreditu [31]. | Islandski organi tudi trdijo, da shema hipotekarnih posojil vključuje nadomestilo za organ, ki je izdal odobritev, torej sklad SFS, saj naj bi sklad SFS prilagodil vrednost obveznic SFS za pokritje stroškov poslovanja, tveganja predplačila in kreditnih izgub [31]. |
| L-awtoritajiet tal-Islanda jargumentaw ukoll li l-Iskema ta’ Self Ipotekarju għandha titqies bħala parti minn pjan usa’ għar-ristrutturar tal-banek ta’ tfaddil fl-Islanda, u li għaldaqstant, għandha tiġi vvalutata taħt il-linji gwida ta’ ristrutturar tal-Awtorità. | Islandski organi nadalje zatrjujejo, da je treba shemo hipotekarnih posojil obravnavati kot del širšega načrta za prestrukturiranje hranilnic na Islandiji in da jo je torej treba oceniti na podlagi smernic Nadzornega organa za prestrukturiranje [32]. |
| Kemm il-Ministeru tal-Finanzi kif ukoll il-Bank Ċentrali tal-Islanda introduċew miżuri bil-għan li jirrikapitalizzaw il-banek ta’ tfaddil fl-Islanda. | Ministrstvo za finance in Centralna banka Islandije sta oba začela izvajati ukrepe za dokapitalizacijo hranilnic na Islandiji. |
| Bħala parti minn dak il-pjan ta’ ristrutturar usa’, l-FME kienet qed tissorvelja r-ristrutturar tal-bank ta’ tfaddil u stabbilixxiet ċerti rekwiżiti f’dak ir-rigward. | Kot del takega širšega načrta za prestrukturiranje je Finančni nadzorni organ nadzoroval prestrukturiranje hranilnic in v ta namen opredelil nekaj zahtev. |
| Finalment, fir-rigward tal-proporzjonalità tal-miżura, l-awtoritajiet tal-Islanda saħqu li għandhom ir-rieda li jieħdu l-passi neċessarji sabiex jissodisfaw it-tħassib tal-Awtorità rigward il-limitazzjoni tad-dewmien u l-kamp ta’ applikazzjoni baġitarju tal-Iskema ta’ Self Ipotekarju. | Nazadnje, kar zadeva sorazmernost ukrepa, islandski organi navajajo, da so pripravljeni sprejeti potrebne ukrepe za odpravo zaskrbljenosti Nadzornega organa, povezane z omejitvijo trajanja in proračunskega obsega sheme hipotekarnih posojil. |
| IL-VALUTAZZJONI | OCENA |
| IL-PREŻENZA TAL-GĦAJNUNA MILL-ISTAT FIS-SENS TAL-ARTIKOLU 61(1) TAL-FTEHIM ŻEE | OBSTOJ DRŽAVNE POMOČI V SMISLU ČLENA 61(1) SPORAZUMA EGP |
| L-Artikolu 61(1) tal-Ftehim ŻEE jispeċifika kif ġej: | Člen 61(1) Sporazuma EGP določa: |
| “Sakemm ma jkunx speċifikat mod ieħor f’dan il-Ftehim, kwalunkwe għajnuna mogħtija mill-Istati Membri tal-KE, l-Istati tal-EFTA jew permezz tar-riżorsi tal-Istat fi kwalunkwe forma tkun liema tkun li tgħawweġ jew thedded il-kompetizzjoni billi tiffavorixxi lil ċerti impriżi jew il-produzzjoni ta’ ċerti prodotti għandhom, sa fejn din taffettwa l-kummerċ bejn il-Partijiet Kontraenti, tkun inkompatibbli mal-funzjonament ta’ dan il-Ftehim.” | „Razen če ta sporazum ne določa drugače, je vsaka pomoč, ki jo dodelijo države članice ES, države Efte ali je dodeljena v kakršni koli obliki iz državnih sredstev, ki izkrivlja ali bi lahko izkrivljala konkurenco z dajanjem prednosti posameznim podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga, nezdružljiva z delovanjem tega sporazuma, kolikor škodi trgovini med pogodbenicami.“ |
| Sabiex miżura tikkostitwixxi għajnuna fis-sens tal-Artikolu 61(1) tal-Ftehim ŻEE, iridu jintlaħqu l-erba’ kriterji kumulattivi li ġejjin: il-miżura trid (i) toffri vantaġġ ekonomiku lir-riċevituri li fl-andament normali tal-kummerċ ma kinux jirċivuh; (ii) tingħata mill-Istat jew permezz ta’ riżorsi tal-Istat; (iii) tkun selettiva billi tiffavorixxi ċerti impriżi jew il-produzzjoni ta’ ċerti prodotti; u (iv) tgħawweġ il-kompetizzjoni u taffettwa l-kummerċ bejn il-Partijiet Kontraenti. | Da bi ukrep označili kot državno pomoč v smislu člena 61(1) Sporazuma EGP, mora ta izpolnjevati naslednja štiri merila: ukrep mora (i) prejemnikom prinesti ekonomsko prednost, ki je ne bi bili deležni pri običajnem poteku poslovanja; (ii) dodeliti ga mora država ali mora biti dodeljen iz državnih sredstev; (iii) biti mora selektiven tako, da daje prednost posameznih podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga, ter (iv) izkrivljati konkurenco in vplivati na trgovino med pogodbenicami. |
| Il-preżenza ta’ riżorsi tal-Istat | Obstoj državnih sredstev |
| Il-miżura trid tingħata mill-Istat jew permezz ta’ riżorsi tal-Istat. | Ukrep mora dodeliti država ali mora biti dodeljen iz državnih sredstev. |
| B’konformità mal-ġurisprudenza stabbilita, l-għajnuna tista’ tingħata direttament mill-Istat jew minn korpi pubbliċi jew privati stabbiliti jew maħtura mill-Istat sabiex jamministraw l-għajnuna [33].Bi tpartit għas-self ipotekarju, l-istituzzjonijiet finanzjarji applikanti jirċievu bonds tal-HFF. | V skladu z ustaljeno sodno prakso lahko pomoč dodeli neposredno država ali javni ali zasebni organ, ki ga država ustanovi ali imenuje za upravljanje pomoči [33].V zameno za hipotekarna posojila finančne institucije vlagateljice prejmejo obveznice SFS. |
| L-HFF ġie mwaqqaf mill-Att dwar id-Djar bħala aġenzija statali tad-djar, kompletament tal-Istat tal-Islanda u taħt is-sorveljanza amministrattiva tal-Ministeru tal-Benefiċċji Soċjali. | Sklad SFS je bil po stanovanjskem zakonu ustanovljen kot državna stanovanjska agencija, ki je v celoti v lasti islandske države in pod upravnim nadzorom ministra za socialne zadeve. |
| Il-Ministeru tal-Benefiċċji Soċjali jaħtar Bord tad-Diretturi b’ħames membri tal-HFF. | Minister za socialne zadeve imenuje petčlanski upravni odbor sklada SFS. |
| Il-kompiti tal-HFF (li jagħti self lil individwi, muniċipalitajiet u kumpaniji għall-finanzjament tax-xiri jew tal-bini ta’ djar residenzjali) huma stabbiliti u rregolati fir-regoli statutorji: l-Att dwar id-Djar u l-leġiżlazzjoni sekondarja (pereżempju, ir-Regolament Nru 57/2009 dwar il-kategoriji ta’ self tal-HFF). | Naloge sklada SFS (dajanje posojil posameznikom, občinam in podjetjem za financiranje nakupa ali izgradnje stanovanjskih nepremičnin) so opredeljene in določene v zakonskih določbah: stanovanjski zakon in sekundarna zakonodaja (na primer Uredba št. 57/2009 o posojilnih kategorijah sklada SFS). |
| Għaldaqstant, il-miżuri kkonċernati f’dan il-każ twettqu permezz ta’ aġenzija pubblika, l-HFF, li huwa soġġett għall-kontroll totali tal-Istat. | Sporni ukrepi v tej zadevi so se torej izvajali prek javne agencije, sklada SFS, ki ga v celoti nadzoruje država. |
| Għaldaqstant, l-azzjonijiet tal-HFF huma imputabbli għall-Istat. | Torej je država odgovorna za ukrepe sklada SFS. |
| Għaldaqstant, it-trasferiment tal-bonds tal-HFF lill-istituzzjonijiet finanzjarji jinvolvi riżorsi tal-Istat. | To pomeni, da prenos obveznic SFS na finančne institucije vključuje državna sredstva. |
| Impriżi jew produzzjoni ta’ prodotti favoriti | Dajanje prednosti podjetjem ali proizvodnji blaga |
| Il-vantaġġ ekonomiku | Ekonomska prednost |
| Il-miżura trid tagħti vantaġġi lill-benefiċjarji billi tiffrankalhom spejjeż li normalment jitħallsu mill-baġits tagħhom. | Prvič, ukrep pomoči mora upravičencem prinesti prednosti, na podlagi katerih so oproščeni dajatev, ki običajno bremenijo njihove proračune. |
| Kif spjegat mill-awtoritajiettal-Islanda, l-Iskema ta’ Self Ipotekarju ġiet stabbilita sabiex tippermetti lil ċerti istituzzjonijiet finanzjarji jiksbu l-finanzjament minn sorsi għajr minn self interbankarju minħabba l-fatt li s-self interbankarju kien qed jispiċċa minħabba d-diffikultajiet globali fis-settur finanzjarju. | Kakor pojasnjujejo islandski organi, je bila shema hipotekarnih posojil uvedena, da nekaterim finančnim institucijam omogoči pridobitev sredstev iz drugih virov razen medbančnih posojil, saj so medbančna posojila usihala zaradi globalnih težav v finančnem sektorju. |
| L-Awtorità tqis li huwa improbabbli li fil-kriżi finanzjarja l-finanzjament kien jingħata minn investitur tal-ekonomija tas-suq fuq skala komparabbli u f’kundizzjonijiet simili lill-istituzzjonijiet finanzjarji eliġibbli li jieħdu sehem fl-Iskema ta’ Self Ipotekarju. | Po mnenju Nadzornega organa je v finančni krizi malo verjetno, da bi vlagatelj v tržno gospodarstvo v primerljivem obsegu in po podobnih pogojih zagotovil sredstva finančnim institucijam, ki so upravičene do sodelovanja v shemi hipotekarnih posojil. |
| Għaldaqstant, it-tranżazzjoni tagħti vantaġġ ekonomiku lill-banek li jieħdu sehem li ma kienx ikun disponibbli għalihom fil-kundizzjonijiet normali tas-suq f’dak iż-żmien. | Torej transakcija kot taka sodelujočim bankam zagotavlja ekonomsko prednost, ki je takrat tržni pogoji sicer ne bi dopuščali. |
| L-Iskema ta’ Self Ipotekarju ttejjeb il-pożizzjoni tal-istituzzjonijiet finanzjarji benefiċjarji billi żżid il-likwidità tal-assi tagħhom u tneħħi sors ta’ volatilità fuq il-karti tal-bilanċ tagħhom. | Shema hipotekarnih posojil izboljša položaj finančne institucije upravičenke s tem, da poveča likvidnost njenih sredstev in odstrani vir nestanovitnosti iz njene bilance. |
| B’hekk, imbagħad titjieb il-pożizzjoni tagħhom fis-suq. | Posledično se s tem izboljša njen položaj na trgu. |
